12月8日，泰格医药（300347）持续攀升。截至收盘，泰格医药上涨1.84%。

泰格医药近一年来股价表现坚挺，实现翻番，尤其是该公司8月赴港H股上市后表现更为抢眼。近十个交易日泰格医药A股股价直线上涨，从11月27日113.90元升至135.45元，累计涨幅接近20%，估价创历史新高。

从财报披露的业绩数据看，自从2012年A股上市以来，泰格医药经营业绩实现了惊人的高速增长。总市值从20亿到1181亿，整整增长了50倍。如此亮眼的成绩，泰格医药是怎么做到的？

除专注于为新药研发提供临床试验全过程服务之外，泰格医药同时还是一家隐形的风投公司，将投资并购视为其核心竞争力之一，并通过这种手段一方面不断完善临床研究服务。

国内临床CRO龙头企业

累计完成全球药品注册项目520个

泰格医药成立于2004年12月15日，是一家为新药研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织(CRO)。为全球医药和医疗器械创新企业提供全面而综合的临床研究解决方案，降低研发风险、缩短研发周期、节约研发经费。公司总部位于中国杭州，在全球设有60多家子公司及100多个办事处、实验室和研发基地。其中包括亚太、北美及欧洲12个海外国家及地区的17个运营和服务网点，拥有近5000人的国际化专业团队。

公开数据显示：2019年泰格医药协助开展了中国60%以上的一类创新药审批的研发；在临床相关服务收入和开展临床项目数量方面都是第一名；在国内临床CRO市场份额高达8.4%，是国内临床CRO龙头企业。

泰格医药的主营业务分为临床试验技术服务、临床试验相关服务及实验室服务两个板块。临床试验运作服务，主要是协助客户进行创新药、仿制药及医疗器械的临床试验和其他临床服务。截至今年二季度末，泰格医药累计完成全球药品注册项目 520个，还有100 个正在进行的生物等效性研究项目。今年上半年，公司参与了8 个新型冠状病毒2019-nCoV 核酸检测试剂盒临床试验。

在临床试验相关服务及实验室服务方面，泰格医药主要提供数据统计分析、医学影像、SMO 等服务。公司子公司方达控股提供涵盖临床前及临床开发阶段的实验室服务等。目前，在进行中的实验室服务项目有1941 个。

受益于行业红利和自身的竞争优势，近年来，泰格医药的业务收入快速增长。2013年至2019年，泰格医药营业收入保持着年均30%左右的速度增长，到2019年，营业收入达28.03亿元，较2012 年增长约10.04 倍。

今年上半年泰格医药两大主营业务板块临床试验技术服务、临床试验相关服务及实验室服务分别实现营业收入7.11亿元、7.34亿元，同比分别增长12.18%、5.30%。

外包服务是内行，投资也是内行

近年来，CRO公司处于医药行业的黄金赛道，拥有充足的现金流。除了为医药公司提供服务以外，越来越多的CRO公司加入到医药行业投资中，扮演起 “投资人” 的角色。泰格医药也不例外，从2016年开始便一直有参与设立医疗产业基金，主要投资医药、大健康、生物医药、细胞治疗、生物芯片等等。

据公开资料整理，2013年-2020年泰格医药投资的公司。

在并购方面先后收购方达医药、北医仁智、韩国Dream CIS、捷通泰瑞等数十家公司，进行产业链延伸布局。

近期以来，泰格医药更是频频参与基金投资以及直接投资多家公司。今年以来，泰格医药已经发布了15项投资公告，其中，投资苏州泰福怀谨创业投资合伙企业（有限合伙），金额高达6亿元。此前闹得沸沸扬扬的沃森生物出售上海泽润事件中，按原方案准备接盘上海泽润部分股权的两家基金背后的主要投资人均有泰格系资本的身影。

同时，泰格医药还是近60家医疗健康行业创新型公司及其他公司的战略投资者，以及40家左右的医药基金的有限合伙人。

大量对外投资为泰格赚取了巨额收益，2019年泰格医药净利润有近一半来自于经营之外，其中公允价值变动收益1.85亿，投资收益1.8亿；今年上半年公司公允价值变动收益更是高达6.33亿元，占到了利润总额的56.2%。

泰格医药CFO兼公司董秘高俊曾公开表示：“公司投资收益与主营业务关联度较大,具备一定的可持续性。多年来泰格医药与各著名投资机构保持了良好的合作和交流，实现了互利多赢。”

资料来源：长江商报、泰格医药科技有限公司官网

作者：南都全媒体研究员 管玉慧

编辑：管玉慧

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南方都市报记者