近日，行业传出威马汽车拟借壳上市。对此，有报道称，威马汽车相关人士曾表示，不予置评。但今日威马汽车借壳“绯闻对象”表态，确有收购相关企业计划，无疑让传言扑朔迷离。

12月6日，Apollo智慧出行集团发布公告称，目前拟收购一间从事智能电动车的公司。目标公司的业务涵盖一系列配备先进技术的智能电动车，目标客户为中国年轻且精通技术的用户（特别是家庭）。潜在收购仍在磋商中，尚未就潜在收购订立最终协议。

“绯闻对象”出身珠宝界

天眼查显示，Apollo智慧出行集团主要从事出行业务、车载平台授权以及工程服务外包。中期业绩显示，Apollo智慧出行集团收入约为6.899亿港元，同比增长30.5%；净利润为3,780万港元，期内转亏为盈。其中，由车载平台授权收益及工程服务外包业务之贡献所带动，出行业务收入由去年1.048亿港元上升至如今的1.855亿港元。

Apollo智慧出行集团的前身为香港珠宝及钟表贸易投资公司力世纪。力世纪在2020年3月收购超级跑车制造商Apollo 86.06%股份后，改名为AFMG(Apollo Future Mobility Group).截至2021年第四季度，威马汽车通过一系列操作拥有Apollo智慧出行集团的 28.51%股权，为公司做大股东。其中，威马汽车创始人沈晖在Apollo智慧出行集团中担任AFMG联席主席兼非执行董事。

近日，有媒体报道称，由于融资不畅、IPO计划搁浅的威马汽车计划通过借壳Apollo智慧出行集团的方式在香港上市。对于上述内容，有报道称，威马汽车方面表示，不予置评。

威马汽车坎坷的IPO之路

不过，目前看来，留给威马汽车上市的时间确实不多了。

威马汽车曾于2022年6月1日在港股递交招股书。按照港交所相关规定，如果6个月内未通过聆讯则招股书失效。截至12月6日，威马汽车的招股书已处于失效状态。

2022年1-10月，威马汽车累计销量为29284辆，同比下降14%。其中，2022年10月，威马汽车销量仅1117辆，同比下降77.8%。而蔚来汽车、理想汽车同期分别交付新车10059辆、10052辆。

在提到交付量掉队的问题时，沈晖的回复却十分耐人寻味。

“依靠‘亏损’打造销量壁垒的模式已不再具备竞争力。新能源汽车产业亟需回归商业本质，实现健康的财务指标及可持续性发展。”沈晖接受媒体采访时表示，威马汽车销量滞涨并不是卖不了，而是有意收着卖。

目前，威马汽车在营收上的寒意已经传导到公司日常经营层面。11月21日，沈晖发布全员内部信： M4 及以上级别管理者只发放 50% 基本工资；其他员工发放 70% 基本工资，取消年终奖等奖金、暂停发放购车补贴等。

从招股书看，2019年-2021年，威马汽车的营收总计为91.68亿元，净亏损累计超174亿元。在扣除以股份为基础的付款开支、金融负债公允价值变动等非业务因素后，威马汽车最近三年调整后的净亏损总计仍达136.29亿元。

如果按照未经调整的亏损情况与销量进行换算，威马汽车平均每卖出一辆车亏损就超过22万元；如按照经过调整的亏损情况与销量进行换算，威马汽车平均每卖出一辆车亏损就超过17万元。

招股书显示， 2019-2021年，威马汽车五大客户多为汽车销售商或租赁平台。 至2021年12月31日，威马拥有由621家合作伙伴门店组成的销售与服务网络，其中397家是只提供车辆展示而不进行销售威马汽车的体验馆。

从招股书可以看出，即便通过经销商模式来分摊成本风险，威马汽车的销售成本依然高居不下：2019年-2021年，威马汽车销售成本分别是27.88亿元、38.35亿元以及66.9亿元，2021年销售成本同比上涨7成。对此，威马汽车解释为销售成本增加主要是由于电动汽车销量增加，这也意味着，卖越多，车企压力越多。

截至2021年底，威马汽车所拥有的现金及等价物约为41亿元，远低于“蔚小理”同期水平。

“如果按照威马汽车每年推出一款新电动汽车车型的计划来计算，威马汽车账面上的资金是杯水车薪，至少以现在威马汽车10亿元水平的研发投入，难以支撑其多款新车型的落地。”有汽车分析师认为。

在产品更新受阻，销量遇冷的双重冲击下，威马汽车的日子或许将更加难过。

有汽车行业高管透露，传统汽车年产30万辆才能盈利，新造车势力虽然产品更新换代周期较快，但也因投入研发大、扩建厂房、构建服务网络等原因，需要更大的生产规模才能实现盈利，年产50万辆算是过了这道坎，年产100万辆说明供应链成熟、客户群体可以复制，基本算是成功了。

编辑：任先博

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南方都市报记者