尽管行业近期呈现回暖迹象，但周期性波动始终存在，这就要求投资机构必须具备长期陪伴的定力。“如果下一次行业调整来临，我们还能不能坚定地站在被投企业的背后？”高榕创投董事总经理乐贝林提到。

在生物医药与大健康产业蓬勃发展的时代背景下，广东省作为全国生物医药产业的领军者，已明确提出“打造万亿级生物医药与健康产业集群”的战略愿景。然而，面对日益激烈的区域竞争和产业链协同的挑战，系统性评估产业创新力、明确细分领域竞争优势、构建跨区域协同机制成为当务之急。

8月8日，南方都市报正式启动“2025年度生物医药与大健康产业创新力深调研”。此次深调研由广州市生物医药与健康产业办公室担任指导单位。

“作为一家投资了300多家创新企业的创投基金，我们主要聚焦早期项目投资，并且长期陪伴。比如我7年前从首轮开始投资的两家医疗企业圣贝拉和觅瑞科技在今年5-6月都顺利完成港股IPO，同时目前本人也担任着港股上市公司的董事职务。”乐贝林说道。

创新药领域是乐贝林持续关注的方向。他在现场分享了六年前的普方生物的投资案例。“我曾在2019年投资了一家名为普方生物的公司，产品管线为ADC肿瘤药物，当时投资节点处于天使轮。在投资完成后，公司获得迅速发展，累计完成了数轮超过1亿美元的融资，在ADC领域属于明星公司。”

2024年4月3日，Genmab与普方生物（ProfoundBio）共同宣布，Genmab以全现金交易收购普方生物，交易金额18亿美元（约130亿人民币）。这是迄今为止，中国医药公司被收购的最大一笔交易。

谈及投资普方生物早期阶段的逻辑，乐贝林此前接受南都记者采访时曾分享，在人员结构上，创始团队均来自全球知名的ADC公司，在苏州落地相关项目。在完成天使轮融资后，他们凭借多年的经验，高效推进了多个具有全球竞争力的创新药品种的研发。而在产品管线上，主要是“First-in-Class”创新型品种。  同时，他也提到，近期另一个高榕的被投企业，Earendil Labs（华深智药海外公司）宣布与赛诺菲达成一项全球独家许可协议，携手开发用于治疗自身免疫性疾病和炎症性肠病的下一代双特异性抗体。作为协议的一部分，Earendil Labs 将获得 1.25 亿美元的预付款，以及有资格获得最高可达 17.2 亿美元的开发和商业里程碑付款。

从上述被投的案例中，乐贝林分享其感受，“关于企业出海，这并非一个简单化的过程，而是需要系统性的工程布局，其中关键在于把握交易的各个核心节点。一方面海外跨国药企近几年因为专利悬崖原因迫切需要寻找新的优质资产，另一方面国内创新药的企业可以尝试主动出击，精准识别关键决策路径和决策者，并建立常态化的国际交流机制。”

同时他提到，近几年创新医疗的市场环境波动显著。“去年上半年行业整体低迷，许多创新药企即使接触了上百家投资机构仍难以获得融资。在这种背景下，我们依然选择持续支持被投企业。”

乐贝林提及，目前高榕创投也在管理人民币资产。在创新药和创新器械领域。投资周期普遍较长，风险偏高，需要更多的耐心资金和政策支持，同时更需要的是大家对中国创新医疗产业的未来发展抱有坚定的信念，而这种信念基于对行业发展的深刻认知。

策划：李阳

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采写：南都N视频记者 伍月明 

摄影：南都N视频记者 冯宙锋

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设计：张许君