5月21日，恒瑞医药发布公告称，公司已确定H股发行的最终价格为每股44.05港元，为原来预计发行价格的上限。据悉，恒瑞医药H股将于5月23日在香港联交所主板正式挂牌交易，此举标志着其国际化战略迈出关键步伐。值得关注的是，自通过港交所聆讯以来，市场反应积极，截至5月20日收盘，其A股股价已累计上涨近7%，显示出投资者对此次香港上市的强烈预期。

据了解，此次H股发行获得国际资本市场的热烈响应，涵盖新加坡政府投资公司（GIC）、景顺（Invesco）、瑞银全球资产管理集团（UBS-GAM）、高瓴资本、博裕资本等知名机构，以发行价计算，总认购金额约41.31亿港元，占总发行规模的41.77%（假设超额配售权未行使）。

香港市场国际化的投资者结构有助于准确评估公司海外业务潜力，特别是在商务拓展（BD）领域的战略布局价值和增长前景。

作为恒瑞医药“创新+国际化”双轮战略的重要载体，商务拓展业务已成为衡量公司价值的重要指标。公司近期财报显示，BD授权收入已形成显著业绩贡献，尤其在利润端。截至目前公司累计达成14笔创新药对外授权合作，其中近三年9笔，涉及Lp(a)抑制剂、DLL3 ADC、GLP-1资产组合、PARP1抑制剂等核心品种，许可给包括默沙东、IDEAYA Biosciences、Kailera Therapeutics、德国默克在内的多家海外药企，累计交易金额约140亿美元。其中，今年3月与默沙东达成的HRS-5346授权协议，首付款2亿美元叠加里程碑款项，最高可达19.7亿美元。从近三年的增长趋势来看，BD收入有望与药品销售共同构成恒瑞医药利润双支柱，为公司的研发投入和全球运营持续提供资金支持。

采写：南都记者 王诗琪

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王诗琪

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南方都市报记者